La CNMV descarta riesgos en España de los fondos de deuda privada

En las últimas semanas han saltado las alarmas después de que varios fondos de deuda privada en Estados Unidos bloquearan o limitaran sus reembolsos al recibir un alud de peticiones por la incertidumbre creciente ante el despliegue de la IA y por la guerra de Irán. BlackRock limitó los rescate de su fondo HPS Corporate Lending Fund, tras un alud de solicitudes, mientras en otros gestoras como Blue Owl, Ares y Apollo global también tuvieron problemas.En España, la exposición a ese tipo de vehículos que han tenido problemas es mínima, unos 913 millones de euros, lo que representa el 0,18% de todos los fondos, explican fuentes de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Las mismas fuentes aseguraron que la exposición a ese tipo de productos es muy baja y no se esperan contagios a la economía.Estos vehículos, que se consideran como banca en la sombra, tienen muy poca liquidezEse tipo de producto es un vehículo que esencialmente presta dinero a terceros. Con los recursos que colocan los inversores se genera más deuda y se presta a empresas para sus proyectos. Muchas de estas son empresas tecnológicas con menor acceso a los canales de financiación tradicionales. Por eso su liquidez es escasa, ya que a diferencia de un fondo que invierte en acciones de bolsa que se pueden comprar y vender de manera inmediata en este tipo de fondos de deuda privada solo hay “ventanas” cada cierto tiempo para solicitar los reembolsos parcialmente.La ventaja que ofrecen es que la rentabilidad es mayor que la que dan fondos de inversión tradicionales. Como se dedican a financiar a empresas, se les conoce también como un ejemplo de banca en la sombra. Estos productos forman parte de los llamados fondos de inversión libre (FIL), que -como explica la CNMV en su web- se gestionan mediante estrategias sofisticadas y presentan características y riesgos difíciles de comprender para el inversor particular. El volumen gestionado en España es de unos 7.900 millones, el 1,5% del total.Esta semana el comité de gestión de activos de la autoridad europea de valores y mercados (ESMA) se reunió en la sede de la CNMV en Barcelona. El grupo de gestión de activos, que está presidido por Carlos San Basilio, presidente de la CNMV, coordina la supervisión de los fondos de inversión. Fuentes consultadas explican que en la reunión se trató sobre los fondos de deuda privada pero no como un elemento central, ya que la exposición es baja en España pero también en Europa.Lo único que preocupa -como en todas las crisis- es que un aumento de los problemas en esos fondos de deuda privada de EE.UU. se acabe extendiendo a otros productos de inversión que no guardan relación alguna. En el caso de España, hay alguna entidad financiera que estuvo valorando la posibilidad de poner en marcha este tipo de fondos de deuda privada pero lo descartó.Barcelona, 1975. En la sección de economía desde 2001 proveniente de Cinco Días. Antes trabajé en programas de economía en TV3. Licenciado en Periodismo por la UAB, PDD por IESE y estudio Geografía e Historia (UNED).