Marktbericht: Wie Trumps Politik und der Ölpreis zusammenhängen

marktbericht Schwankungen am Ölmarkt Wie Trumps Politik und der Ölpreis zusammenhängen Stand: 26.03.2026 • 13:10 Uhr Der Ölpreis ist seit Beginn des Iran-Kriegs zum Gradmesser für die Inflations- und Konjunktursorgen geworden. Recherchen zeigen nun, dass politische Kursänderungen von US-Präsident Trump offenbar an Schwankungen beim Ölpreis liegen. Vor knapp vier Wochen begann der Krieg in Iran - und damit auch massive Schwankungen an den Energiemärkten. Bis zu 120 Dollar kostete ein Fass der Nordseeöl-Sorte Brent zwischenzeitlich. Vor Kriegsbeginn hatte der Preis noch unter 70 Dollar pro Barrel gelegen. Doch auf die Preissteigerungen folgten in den vergangenen Wochen auch immer wieder sinkende Preise - erst gestern hatten Hoffnungen auf eine Waffenruhe den Ölpreis zwischenzeitlich auf unter die 100-Dollar-Grenze gedrückt. Heute Morgen stiegen die Preise dann wieder, Brent und das US-Öl WTI verteuerten sich in der Spitze um jeweils 2,4 Prozent auf 104,75 beziehungsweise 92,47 Dollar je Fass. Damit machten die Notierungen den Preisrücksetzer vom Vortag wieder wett. Recherchen der Financial Times deuten darauf hin, dass die zum Teil deutlichen Schwankungen am Ölmarkt in den vergangenen Wochen und Äußerungen von US-Präsident Donald Trump zum weiteren Kriegsverlauf zusammenhängen. Ein Energiehändler verwies im Gespräch mit der Zeitung auf ein Muster: Immer dann, wenn die US-Ölpreise sich 95 bis 100 Dollar pro Barrel näherten, intensivierte sich die deeskalierende Rhetorik der Regierung und die Marktspekulationen über mögliche staatliche Eingriffe im Ölmarkt wurden lauter. So wie Anfang dieser Woche: Die Kehrtwende von Trump hatte zum Wochenstart die Ölpreise um bis zu 14 Prozent einbrechen lassen. Denn Trump erklärte, er habe das Verteidigungsministerium angewiesen, militärische Angriffe auf iranische Kraftwerke und die Energieinfrastruktur für fünf Tage auszusetzen. Zuvor hatte die Androhung dieser Angriffe die Ölpreise deutlich steigen lassen. "Benzin über vier Dollar ist ein politischer Killer" Dieses Muster - bei hohen Preisen Hoffnung auf ein baldiges Kriegsende machen - unterstreiche die zentrale Bedeutung der Ölmärkte: "Es ist klar, dass Trump Angst vor hohen Preisen an der Zapfsäule hat. Benzin über vier Dollar ist ein politischer Killer", sagte Jorge Montepeque, Ölanalyst bei Onyx Capital Group gegenüber der Financial Times. Und trotzdem gibt es auch immer wieder Drohungen von Trump, denn "auf der anderen Seite steht sein Ego. Er darf nicht als Verlierer angesehen werden", so Montepeque. So schwankt der Konflikt ständig zwischen einer weiteren Eskalation und Deeskalation. Während hohe Preise Trump vor allem an Handelstagen zu versöhnlichen Worten veranlassen, wird die Rhetorik am Wochenende, wenn die Märkte geschlossen sind, mit Drohungen gefüllt. Doch die Auswirkungen des Krieges sind auch für die US-Verbraucher spürbar - und das kommt für Trump zur Unzeit, denn in diesem Jahr stehen die Midterms in den USA an. Und die Zustimmungswerte für den amtierenden US-Präsident sind zuletzt auf den niedrigsten Stand seit seiner Rückkehr ins Weiße Haus gefallen. In einer Umfrage des Instituts Ipsos für die Nachrichtenagentur Reuters äußerten sich 36 Prozent der befragten Bürgerinnen und Bürger in den USA zufrieden mit Trumps Amtsführung. In der Vorwoche waren es noch 40 Prozent gewesen. Mit dafür verantwortlich sein dürften nicht zuletzt die gestiegenen Energiepreise - obwohl Trump immer wieder versucht, die Auswirkungen für US-Bürger abzufedern. So hat er zum Beispiel bereits den Jones Act aussetzen lassen. Laut dem müssen Güter, die zwischen US-Häfen transportiert werden, auf Schiffen unter US-Flagge befördert werden. Das Gesetz aus den 1920er-Jahren, das den amerikanischen Schiffbausektor schützen sollte, wird häufig dafür verantwortlich gemacht, dass Benzin teurer wird. Doch geholfen hat das bisher nicht, die Energiepreise bleiben auch in den USA hoch - und dürften dieses Jahr auch das Wirtschaftswachstum dort abschwächen. Laut der Prognose der Industriestaaten-Organisation OECD dürfte das Wirtschaftswachstum in den USA in diesem Jahr bei 2,0 Prozent liegen, im kommenden Jahr dann bei 1,7 Prozent. Und der Iran-krieg" class="entity-link entity-event" data-entity-id="49057" data-entity-type="event">Iran-Krieg dürfte der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) zufolge auf die gesamte Weltkonjunktur durchschlagen. Der Stopp der Lieferungen durch die Straße von Hormus und die Schließung oder Beschädigung von Energieinfrastruktur haben bereits einen sprunghaften Anstieg der Energiepreise ausgelöst. Immerhin ist die Meerenge im Nahen Osten von enormer Bedeutung: Rund ein Fünftel der weltweiten Öl- und Flüssiggaslieferungen wird hier transportiert. Entsprechend werde sich das globale Wirtschaftswachstum werde sich voraussichtlich auf 2,9 Prozent im laufenden Jahr abschwächen, nachdem es 2025 noch bei 3,3 Prozent gelegen hatte. Im kommenden Jahr soll es bei 3,0 Prozent liegen. Der sich zuspitzende Konflikt stelle die Widerstandsfähigkeit der Weltwirtschaft auf die Probe, betonte die OECD. Spürbar sind die Folgen des Krieges und der gestiegenen Ölpreise längst auch in Deutschland: Die deutsche Wirtschaft wird laut aktueller OECD-Prognose in diesem Jahr nur um 0,8 Prozent zulegen und damit um 0,2 Prozentpunkte weniger, als noch im vorherigen Wirtschaftsausblick im Dezember prognostiziert, so die OECD mit. Auch die Inflation dürfte laut OECD in diesem und nächsten Jahr in Deutschland höher ausfallen als zuletzt erwartet. Gestiegene Preise belasten längst die Verbraucher in Deutschland - wie in den USA spüren sie die Folgen des Krieges vor allem an den Tankstellen. Mehr als zwei Euro pro Liter ist für Diesel und Benzin längst normal. Knapp vier Wochen nach Beginn des Iran-Kriegs hat der Bundestag deshalb nun ein Maßnahmenpaket dagegen beschlossen. Künftig dürfen Tankstellen nur noch einmal am Tag, um 12.00 Uhr, die Preise erhöhen. Preissenkungen sollen immer möglich sein. Die neue Regel könnte vor Ostern in Kraft treten. Außerdem bekommt das Bundeskartellamt mehr Befugnisse gegen überhöhte Preise. Wie effektiv das sein wird, bleibt aber abzuwarten. Und auch beim Blick auf die Aktienkurse zeigen sich die Folgen des Krieges im Iran: Der DAX legte heute wieder den Rückwärtsgang ein. Der deutsche Leitindex lag am Mittag mit 1,3 Prozent im Minus bei 22.661 Punkten. Er blieb damit aber in der Spanne vom Montag, als er im Tagesverlauf bei widersprüchlicher Nachrichtenlage um spektakuläre 1.300 Punkte schwankte. "Ohne greifbare Ergebnisse schenken die Börsianer der Diplomatie keinen Glauben", kommentierte Stephan Innes von SPI Asset Management. Die Energiekosten seien nicht mehr bloß eine Gefahr, sie kämen in der Wirtschaft inzwischen immer stärker belastend an. Auch die Verbraucherstimmung leidet, wie aktuelle Prognosen der Konsumforschungsinstitute GfK und NIM zeigen.