La caída de la inversión extranjera un 21,8% en España: el peor año desde la pandemia pese al imán de los fondos europeos

Actualizado Domingo, 5 abril 2026 - 02:04No suele fallar en marzo que en cuanto se cierra un buen dato de inversi�n extranjera directa (IED) en Espa�a, el Ministerio de Econom�a publica una nota oficial para resaltarlo o, como sucedi� el a�o pasado, si la cifra es golosa, la cede al presidente del Gobierno para anuncio y exhibici�n. As� ocurri� el 26 de marzo de 2025. "La confianza internacional, se�or�as, en las posibilidades de Espa�a es tan grande que en el a�o 2024 hemos registrado un nivel r�cord de inversi�n extranjera directa, una cifra que no hab�amos visto en nuestro pa�s desde el a�o 1993".En realidad s� se hab�a superado en 2018, pero el dato de 2024, 39.351 millones en un solo a�o era muy lucido, porque supuso un incremento del 25% con respecto a 2023. Pod�a ser l�gico, porque si, como dec�a entonces el Gobierno, los fondos europeos hab�an alcanzado "velocidad de crucero", es normal que act�en como im�n para atraer IED, que es la que compra o crear nuevas empresas a largo plazo en el pa�s.Sin embargo, ha pasado marzo de 2026 y ni hubo nota oficial del Ministerio ni comentario del presidente en sus varias comparecencias en el Congreso y en foros econ�micos sobre el dato de 2025. �Qu� ha pasado? Que ha habido retroceso, cuando se supone que los fondos, con ejecuci�n te�ricamente m�s acelerada, deber�an estar generando mayor apetito exterior. Seg�n el dato oficial que encierran las estad�sticas del Ministerio, la ca�da ha sido del 21,8% hasta quedarse en 30.764 millones, la cifra m�s baja desde 2021, a�n en pandemia y con los nuevos fondos en mantillas entonces. �sta es la cifra bruta, pero la neta, descontadas desinversiones, ha ca�do tambi�n en un 10%.�Y en el resto del mundo?Es pronto para cifras comparables, pero la UNCTAD estima que hubo un crecimiento medio del 14% y de, al menos, un 5% en las econom�as avanzadas. De seguir el razonamiento de Pedro S�nchez en 2025, si el incremento entonces fue por "la gran confianza internacional en Espa�a", el descenso ahora es que ha habido un deterioro que podr�a obedecer a la tendencia del Gobierno a generar inseguridad jur�dica y su incapacidad para presentar siquiera unos Presupuestos.�Es as�? Los expertos aconsejan prudencia para valorar la evoluci�n de la inversi�n exterior tanto en los a�os de �xito como de fracaso. Es siempre dif�cil medir el comportamiento de la inversi�n extranjera, porque puede haber a�os singulares de crecimiento puntual por una gran OPA internacional o por tensiones geopol�ticas especiales como las actuales, que pueden retraer inversi�n en amplias zonas del mundo. Pero el entorno es similar para todos, as� que este rev�s merece una amplia explicaci�n al ser Espa�a uno de los mayores beneficiarios de los fondos europeos en estos a�os.Tambi�n es relevante la nacionalidad del inversor extranjero. En 2025 fue Estados Unidos, que ha sustituido a Reino Unido. Las inversiones de gigantes tecnol�gicos en centros de datos en Espa�a aprovechando un futuro coste de la energ�a m�s barata explica buena parte de este fen�meno. Seg�n el Ministerio, EEUU encabez� en 2025 la inversi�n exterior en Espa�a con 10.000 millones de euros, 15 veces m�s por cierto que los apenas 643 millones procedentes de China. Pese a las buenas palabras del r�gimen de Xi con Espa�a y la malas de la Casa Blanca de Donald Trump, la diferencia de peso de sus empresas en la cuarta econom�a del euro es sideral y Moncloa lo debe tener en cuenta en su pol�tica exterior. A EEUU le siguen Francia, Reino Unido y Alemania con China en s�ptimo lugar, detr�s de Singapur.En cuanto a las comunidades aut�nomas que m�s inversi�n exterior reciben no hay sorpresas en el l�der: la Comunidad de Madrid. �sta recibi� en 2025 cerca de 16.000 millones, m�s de la mitad del total, seguida de Catalu�a, con 4.510 millones. La novedad es que Arag�n se encarama ya al tercer puesto con 3.387 millones, un primer paso de los de m�s de 40.000 que tiene comprometidos, gracias a su oferta de suelo y renovables a centros de datos. El presidente de la Generalitat, Salvador Illa, pese a ser el primero no independentista desde el inicio del proc�s, no est� consiguiendo acercarse a la Comunidad de Madrid y tiene a Arag�n pis�ndole los talones.Andaluc�a, por su parte, aparece en el cuarto puesto con 1.334 millones y todas las dem�s comunidades quedan por debajo del umbral de mil millones de inversi�n exterior. Es particularmente llamativo el caso del Pa�s Vasco que, pese a su ventaja foral, desapareci� por primera vez en 2o25 del top 5 de CCAA que m�s apetito exterior genera. La confianza exterior es un gran term�metro de como evoluciona un pa�s y sus comunidades, as� que es crucial que las explicaciones no se produzcan solo cuando la foto es bonita sino, sobre todo, cuando es borrosa.